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足球外围玩法:美联储加速收水:多国央行纷纷加息或救市

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癫痫发作与饮食失调该项研究为精神障碍和身体疾病之间的因果关系提供了重要的见解,并提醒医生在治疗过程中关注物理性疾病与精神障碍的起源,也为年轻人罹患“精神障碍”可能引发的后遗症敲响了警钟。校长涂汉军教授首先对2017级新同学表示欢迎与祝贺,并与大家分享了三点感悟。

2018-06-13 10:37 来源:中国证券报

  美联储将于本周四公布议息结果,目前市场预计加息可能性超过96%,几乎可以说是板上钉钉。随着资金进一步回流美元资产,新兴市场面临大考。从上周开始,部分新兴市场货币频创新低,多国央行纷纷加息或救市,“蝴蝶效应”正在发酵。

  哪些新兴市场将最先、最直接地受到冲击,哪些新兴市场则相对抗压?瑞银创立并长期跟踪的“最拥挤的新兴市场”指标可以给出一定程度的指引。该指标着重从中长期衡量一个市场的资金饱和程度,当饱和程度过高,则预示着机构资金可能出逃。最新公布的数据显示,泰国取代了埃及,成为全球最为“拥挤”的新兴市场,其它一些规模较小的新兴市场也位居前列;俄罗斯、印度等规模相对较大的新兴经济体则处于“不太拥挤”状态。

  业内人士指出,展望未来,美联储加息可能会对本身经济基础较弱、与美元关联度较高的经济体影响更大,特别是小型新兴经济体,而经济规模较大、基本面较为健康的经济体则会相对抗压。

  部分新兴市场资产遭抛售

  从上周开始,部分新兴市场资产遭遇新一轮抛售,主因为市场预计美联储加息将导致美元走强,因此新兴市场货币受冲击最为明显。

  上周四,巴西政府干预升级,但还是未能阻挡巴西雷亚尔暴跌,而周五对新兴市场货币的抛售更是大范围扩展,南非兰特、印度卢比、波兰兹罗提、俄罗斯卢布、韩元、墨西哥比索、匈牙利福林均大幅走软。野村证券全球市场主管Charlie Mcelligott指出,目前最严重的压力主要来于新兴市场的流动性匮乏,而市场波动性已由阿根廷、土耳其转移至巴西。

  惠誉分析师指出,美元走强将对新兴市场各行业形成考验。此前美元疲软和大宗商品价格上涨推动了去年新兴市场的强劲增长,但目前这些对新兴市场的利好条件正在消失。随着利率上调以及各主要央行收紧货币政策,新兴市场面临更具挑战性的经济环境和融资环境。

  业内人士认为,下一步新兴市场如果发生“蝴蝶效应”才是最值得投资者担心的,这将进一步引发风险情绪变化、波动性抬升,使得美元等流动性更强的资产受到追捧。目前大家关注的是,资金最先从什么地区和类别的资产中撤出。

  瑞银新兴市场股票策略分析师Geoff Dennis接受中国证券报记者采访时表示,根据该机构模型,泰国在上周取代埃及,成为全球最“拥挤”的新兴市场,墨西哥则仍然是最拥挤的“主要”新兴市场,俄罗斯则成为最不拥挤的“主要”新兴市场。土耳其、印度尼西亚等货币出现暴跌的经济体拥挤程度反而上升。

  相对于周度资金流向等数据,瑞银的“最拥挤新兴市场”指标更能衡量该市场从中长期来看的资金饱和程度。该指标通过计算各个市场十年间调整的净资金流入,用一个标准分数(也称z值)来考量这些国家在长期内与均值的偏差,z值越大意味着流入这些市场的资金较历年更多,即该市场更为“拥挤”。如果过于拥挤,很可能是资金收获颇丰准备撤离,或损失过大准备“割肉”。   南方财富网微信号:南方财富网